Курс долара у вересні: стабільність, яка може бути оманливою

Такі орієнтири для міжбанківського ринку озвучив Тарас Лєсовий, директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності "Глобус Банку". За його оцінкою, на готівковому ринку долар торгуватиметься в коридорі 44,5–45 гривні, а євро — 51–52,5 гривні. Щоденні коливання на міжбанку не перевищуватимуть 0,05–0,15 гривні, у банках — 0,1–0,2 гривні, в обмінниках — до 0,3 гривні.

Головне джерело тиску на гривню — попит із боку імпортерів пального та енергетичного обладнання. Потреба країни в закордонних закупівлях зростає, тоді як експортні можливості залишаються обмеженими, тож природний приплив валюти на ринок менший, ніж потрібно. За таких умов навантаження на Нацбанк зберігається високим і може навіть зрости. Для людей це означає, що курс тримається не сам по собі, а завдяки постійним зусиллям регулятора — і саме тому різких стрибків поки не видно.

Водночас спокійний курс не дорівнює спокою в економіці. Ракетно-дронові атаки, втрати бізнесу, перебудова логістичних маршрутів і очікування проблем в енергетиці підвищують витрати компаній. Підприємства закладають ці ризики в ціни заздалегідь, тож у вересні окремі товари та послуги можуть подорожчати щонайменше на 5%, а якщо пропозиція суттєво скоротиться — до 10%. Інакше кажучи, стабільний курс не вбереже гаманець від зростання витрат.

Сам експерт описує ситуацію як таку, що "почасти має ознаки когнітивного дисонансу – ціни зростають, однак курси залишаються відносно стабільними". Він наголошує: "в умовах війни вкрай важливо зберегти архітектуру валютного ринку. Будь-який хаос може мати катастрофічні наслідки…" Водночас міжнародна фінансова підтримка дає українській економіці змогу не лише триматися, а й розвиватися. Від початку повномасштабного вторгнення гривня вже не раз проходила осінньо-зимові періоди без критичних потрясінь.

Ще один чинник, який варто тримати в голові, — ціни на нафту. На початку вересня Brent перетнула позначку 100 доларів за барель на тлі загострення на Близькому Сході та ударів по танкерах, що підживило побоювання щодо постачання сировини. Наближення зими й відсутність ознак швидкого завершення конфлікту змушують ринок готуватися до нових цінових стрибків і навіть можливого дефіциту.

Підсумок простий: у короткостроковій перспективі курс, найімовірніше, залишиться в зазначених коридорах, але довгострокові прогнози залишаються вкрай складними через воєнні ризики. Ситуація може змінитися швидко, тож орієнтуватися варто не на відчуття стабільності, а на готовність до ширшого діапазону витрат.