Nike може вилетіти з Dow Jones: що це означає для ринку й інвесторів

Компанія S&P Dow Jones Indices ухвалила рішення прибрати Nike з індексу S&P 100 перед початком торгів 21 вересня. Спортивний бренд перебував у цьому переліку найважливіших корпорацій США 18 років. Причиною називають тривалу кризу: за останні п'ять років ринкова вартість компанії скоротилася на 80%, а серед головних факторів — слабшання продажів, брак новаторських продуктів і тиск нових конкурентів.

Тепер інвестори припускають, що вихід із S&P 100 — лише початок, і згодом Nike може втратити місце в Dow Jones Industrial Average, найстарішому та найпрестижнішому біржовому індексі США, який відображає стан 30 найбільших американських компаній. Від моменту приєднання до індексу у 2013 році папери Nike додали лише 5%, тоді як ширший ринок за S&P 500 зріс більш ніж учетверо. Нині акції компанії коштують близько 36 доларів, і за частки 0,4% вона є найменшим учасником у розрахунку індексу.

"Якщо подивитися на історичні прецеденти, компанія дійсно є першим кандидатом на вилучення", — зазначає Джош Бішофф, партнер та головний трейдер TimesSquare Capital Management. Особливість Dow Jones у тому, що він оцінює компанії за ціною однієї акції, а не за загальною капіталізацією. Аналіз десяти останніх змін у списку показує, що щонайменше половина вилучених компаній мала найнижчу ціну паперів на момент виходу. Для порівняння, найдорожча акція в індексі — папери Goldman Sachs — коштує близько 968 доларів, що майже у 27 разів більше за ціну Nike. Комітет, який стежить за такими дисбалансами, може ухвалити рішення про заміну будь-коли.

"Я б описав шанси на вилучення Nike протягом наступного року як дуже високі, хоча чіткого автоматичного порогу тут немає", — каже Шей Болур, головний ринковий стратег Futurum Equities. Останньою великою зміною в індексі було червневе вилучення Verizon на користь Alphabet через надто низьку вартість паперів телеком-гіганта, який залишив список після 22 років. Щоб зупинити падіння, у 2024 році до керма Nike повернувся новий генеральний директор Елліотт Гілл. На зустрічі з інвесторами він визнав, що компанія працює в складних макроекономічних умовах, де покупці суттєво скорочують витрати. "Nike поза кількома своїми ключовими франшизами просто втратив колишню привабливість для споживачів", — додає Дрейк Макфарлейн, аналітик M Science.

Для пересічного споживача зміна індексів не означає зникнення бренду з полиць — ідеться про місце в розрахунках фондового ринку. Але для інвесторів це сигнал: компанія, яка десятиліттями була символом американського ринку, втрачає вагу серед його лідерів. Якщо Nike справді вийде з Dow Jones, це вдарить по її репутації та ускладнить залучення капіталу. Натомість для українського читача важливий ширший контекст: подібні зміни показують, наскільки швидко глобальні бренди можуть втратити позиції, якщо не встигають за зміною смаків покупців і тиском дешевших конкурентів.