Російський ЦБ погіршив прогноз інфляції, знизивши ставку
Центробанк Росії підвищив прогноз інфляції на 2026 рік з 4,5-5,5% до 6-7%, одночасно знизивши ключову ставку з 14,25% до 14%. Це свідчить про посилення інфляційного тиску в економіці, який регулятор вже не може стримувати лише монетарними методами.
Новий макропрогноз, оприлюднений регулятором у липні, суттєво відрізняється від квітневого за ключовими показниками. Найпомітніше змінилася оцінка інфляції — тепер очікується, що до кінця року ціни зростуть на 6-7% замість попередніх 4,5-5,5%. Водночас ставку знизили на 0,25 відсоткового пункту — до 14%.
Проте середньорічний прогноз залишився майже на тому ж рівні: 14,5-14,6% замість 14,0-14,5%. Це означає, що до кінця 2026 року ставка коливатиметься в діапазоні 13,7-14,0%, а не 13,3-14%, як передбачалося раніше. Іншими словами, замість двох знижень до кінця року ЦБР тепер планує максимум одне. На 2027 рік прогноз ставки підвищили одразу на 2,5 в. п.
Окрім інфляції та ставки, регулятор переглянув прогноз зростання ВВП на 2026 рік — з 0,5-1,5% до 0-1%. Це практично межа стагнації. Також звертає на себе увагу бюджетна перспектива: видатки та дефіцит федерального бюджету на 2026 рік можуть перевищити офіційні плани більш ніж на 1 трильйон рублів (близько 12,85 млрд доларів).
Для пересічних росіян поєднання підвищеного інфляційного прогнозу з мінімальним зниженням ставки означає подальше знецінення заощаджень і реальних доходів. Бізнес, своєю чергою, отримує сигнал про те, що дорогі кредити залишаться нормою, а внутрішній попит скорочуватиметься.
Читайте також
