НБУ підвищив облікову ставку до 15,5%: що це означає для економіки

30 липня правління НБУ підвищило облікову ставку на 0,5 відсоткового пункту — до 15,5%. Причиною стало стійке посилення фундаментального цінового тиску та очікуване пришвидшення загальної інфляції до кінця року. Регулятор наголошує, що цей крок спрямований на збереження привабливості гривневих активів, стабільності валютного ринку та контрольованості інфляційних очікувань.

За прогнозами НБУ, у другому півріччі 2026 року інфляція пришвидшиться, однак завдяки монетарним заходам уже у 2027 році вона почне сповільнюватися і наблизиться до цілі 5%. Регулятор готовий і надалі посилювати процентну політику, якщо ціновий тиск зберігатиметься. Водночас у Нацбанку зазначають, що повернення до циклу пом'якшення можливе не раніше другого кварталу 2027 року.

Окрім підвищення ставки, НБУ анонсував модернізацію операційного дизайну процентної політики. Йдеться про активізацію грошового ринку та створення надійних ринкових орієнтирів вартості. Це, на думку регулятора, посилить спроможність виконувати головне завдання — забезпечувати цінову стабільність.

Серед інших чинників, що впливають на ситуацію, — розширення бюджетних стимулів, яке підтримує економічне зростання, але стримується через наслідки атак на інфраструктуру та об'єкти бізнесу. НБУ також вважає, що очікуваних обсягів зовнішньої підтримки вистачить для беземісійного фінансування дефіциту бюджету та стабільності на валютному ринку. Ключовим ризиком залишається перебіг війни та ситуація на Близькому Сході.