Fitch підвищив прогноз цін на нафту на 2027 рік: що це означає для України

Згідно з оновленим оглядом Fitch Ratings, середня ціна нафти марки Brent у 2027 році очікується на рівні $70 за барель, тоді як раніше агентство називало $65. Прогноз для WTI підвищено з $60 до $65 за барель. Оцінку для Brent на 2026 рік аналітики залишили без змін — $87 за барель, пояснивши це тим, що динаміка цін від початку року збігалася з їхніми очікуваннями.

Перегляд прогнозу на 2027 рік зумовлений насамперед геополітикою. У середині червня нафта різко подешевшала, наблизившись до $70 за барель, після підписання США та Іраном меморандуму про взаєморозуміння, який передбачав припинення війни. До кінця червня поставки через Ормузьку протоку відновилися до 75% довоєнного рівня. Однак відновлення бойових дій і зупинка саудівського трубопроводу «Схід-Захід» — альтернативного маршруту в обхід протоки — повернули ціни вгору: у вересні, станом на поточний момент, Brent у середньому коштує близько $100 за барель. «Ми очікуємо зниження цін після відновлення прокачування нафти трубопроводом “Схід-Захід”», — зазначають аналітики.

Попри це, принципового дефіциту на ринку аналітики не бачать. За їхніми оцінками, обсяги поставок через Ормузьку протоку та альтернативними трубопроводами вже близькі до довоєнних. У четвертому кварталі 2026 року Fitch очікує надлишку пропозиції, який тиснутиме на ціни. Саме тому прогноз для Brent на 2027 рік підвищено лише незначно — як премію за геополітичний ризик. «Це рішення відображає невизначеність щодо термінів врегулювання конфлікту (наш новий прогноз передбачає, що це відбудеться в першому кварталі 2027 року) та ризик подальшої ескалації, яка, ймовірно, матиме обмежений характер», — йдеться в огляді.

На думку агентства, у 2027 році на світовому ринку буде значний профіцит нафти — незалежно від того, чи укладуть мирну угоду. Її підписання лише поглибить надлишок. Видобуток поза Близьким Сходом, за прогнозом, зросте на 1,5 млн барелів на добу у 2026 році та ще на 1 млн барелів на добу у 2027-му. Основними рушіями називають США, Канаду, Бразилію, Аргентину та Гаяну. Ймовірно, ОПЕК+ та ОАЕ збільшать видобуток понад раніше встановлені квоти, щоб компенсувати втрати від воєнного конфлікту. Водночас попит у другому кварталі 2026 року скоротився приблизно на 5 млн барелів на добу, майже дві третини цього падіння припало на Азію, а найбільше — на Китай, де попит знизився на 1,5 млн барелів на добу. Відновлення світового попиту аналітики очікують наприкінці 2026 року.

Окремо Fitch окреслює межі можливого. Середня ціна Brent наступного року може сягнути $85 за барель у разі геополітичної нестабільності. «Водночас швидке відновлення пропозиції може знизити вартість нафти до $55 за барель, якщо в першому кварталі 2027 року буде досягнуто стійкої мирної угоди, а премія за геополітичний ризик різко знизиться», — вважають аналітики. Додають, що світові запаси нафти в серпні знизилися до 7,8 млрд барелів із 8,2 млрд на початку 2026 року, і надалі, ймовірно, триматимуться близько 7,8 млрд — це відповідає середньому рівню 2021–2024 років.

Для України ці цифри мають цілком практичний вимір. Нафта — базовий орієнтир для вартості пального, а отже, для транспортних витрат, собівартості аграрної продукції та цін на товари в магазинах. Якщо прогноз Fitch справдиться і ціни справді підуть униз після відновлення прокачування трубопроводом «Схід-Захід», це дасть економіці певне полегшення. Якщо ж геополітична напруга збережеться і Brent триматиметься ближче до $85, тиск на ціни та на видатки бюджету залишиться відчутним.

Підсумок: Fitch підвищив прогноз на 2027 рік, але сам характер оцінки — радше обережний. Агентство бачить надлишок пропозиції та потенціал для зниження цін, проте закладає в розрахунки ризик затяжного конфлікту. Для України ключове питання не стільки в самій цифрі $70 за барель, скільки в тому, наскільки швидко ринок повернеться до стабільних поставок.